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美国类余额宝产品比中国早十多年现已倒下中国的余额宝前景如何？
互联网金融千人会秘书长、宏源证券首席分析师易欢欢从四个方面对此进行了分析，得出的结论是，相比传统金融行业，以余额宝为代表的互联网金融有着更强的生命力和更广阔的前景。
1998年，PayPal 货币基金成立，在2007年规模达到了近10亿美元，之后随着美国市场的利率不断下调，PayPal 货币基金的收益逐渐萎缩，终于到了2011年该基金选择清盘，PayPal 基金关停时的收益率从最高时的5.9%暴跌至0.04%，基金总额仅有不到5亿美元。
作为国内市场余额宝的前身，PayPal 货币基金的挫败经验至今仍然有着重要的启示和借鉴意义，那么，余额宝会重蹈其覆辙吗？
第一，PayPal 货币基金只解决了一个便利性的问题，但是却没有收益率的问题，美国是没有活期存款这么一说的，如果你把钱以活期存款的方式存在美国银行的话，还得交1‰的账户管理费，这是美国的情况。
只有在中国你才会发现，这里有一个超过20万亿到30万亿的银行活期存款，利息是3.5‰ ，然后还有20万亿到30万亿的银行定期存款，利息只有个位数， 而且你在办理这个业务的时候还得跑到银行的网点去排队，购买这样的理财产品，对在座的各位中产阶级人士来讲，实际上你并不在它的门槛以内。
第二点是什么情况呢？
像工银瑞信这样的基金公司发布了一个基金产品，最大规模做到多少？做到220亿，而且很快被赎回了，原因是什么？原因是它的客户都是机构客户，但是对于理财通、余额宝来讲，绝大多数客户都是个人客户，平均的金额大概是2000到5000之间不等。
这是一个很重要的变化，因为只有对于大量的客户，才有可能应用「大数定理」，对于机构客户来言，我对他个人的行为和相应的预测不会做得异常精准，另外，我这些客户的风险、偏好和资金的进出是我的平台上长期积累的信息，这也就决定了余额宝能够做到5000亿敢于做到6000亿而别人只有2000亿的规模。
像正常的银行资金紧缺一般是6月31日，是12月31日，但是对于理财通、余额宝来讲，你们缺钱是什么时候？是双十一的时候，是12月12日的时候，是2月14日的时候，所以这是一个非常大的不一样，是本质上的期限错配和流动性错配的不同。
这就是互联网金融的最大魅力。
现在我们看到的是一款货币基金，未来有可能会叠加15天、30天的定期，以及更长时间的固定收益产品，以及有着更大风险溢价的新产品。
所以在你缺钱的时候我可以给你钱，我缺钱的时候市场利率又不高，所以收益率会变得更好。
还有，你会发现以前所有基金公司的评估有一个很大的问题，它们之前都不关心一个事情，就是用户的平均年龄。
华夏基金用户的平均年龄是45岁到60岁，余额宝用户的平均年龄是83年到87年出生的，这是一个非常大的变化，因为这些用户会逐渐变成有钱人、逐渐变成小金领、资产逐渐增长。
1998年，PayPal 货币基金成立，在2007年规模达到了近10亿美元，之后随着美国市场的利率不断下调，PayPal 货币基金的收益逐渐萎缩，终于到了2011年该基金选择清盘，PayPal 基金关停时的收益率从最高时的5.9%暴跌至0.04%，基金总额仅有不到5亿美元。
作为国内市场余额宝的前身，PayPal 货币基金的挫败经验至今仍然有着重要的启示和借鉴意义，那么，余额宝会重蹈其覆辙吗？
第一，PayPal 货币基金只解决了一个便利性的问题，但是却没有收益率的问题，美国是没有活期存款这么一说的，如果你把钱以活期存款的方式存在美国银行的话，还得交1‰的账户管理费，这是美国的情况。
只有在中国你才会发现，这里有一个超过20万亿到30万亿的银行活期存款，利息是3.5‰ ，然后还有20万亿到30万亿的银行定期存款，利息只有个位数， 而且你在办理这个业务的时候还得跑到银行的网点去排队，购买这样的理财产品，对在座的各位中产阶级人士来讲，实际上你并不在它的门槛以内。
第二点是什么情况呢？
像工银瑞信这样的基金公司发布了一个基金产品，最大规模做到多少？做到220亿，而且很快被赎回了，原因是什么？原因是它的客户都是机构客户，但是对于理财通、余额宝来讲，绝大多数客户都是个人客户，平均的金额大概是2000到5000之间不等。
这是一个很重要的变化，因为只有对于大量的客户，才有可能应用「大数定理」，对于机构客户来言，我对他个人的行为和相应的预测不会做得异常精准，另外，我这些客户的风险、偏好和资金的进出是我的平台上长期积累的信息，这也就决定了余额宝能够做到5000亿敢于做到6000亿而别人只有2000亿的规模。
像正常的银行资金紧缺一般是6月31日，是12月31日，但是对于理财通、余额宝来讲，你们缺钱是什么时候？是双十一的时候，是12月12日的时候，是2月14日的时候，所以这是一个非常大的不一样，是本质上的期限错配和流动性错配的不同。
这就是互联网金融的最大魅力。
现在我们看到的是一款货币基金，未来有可能会叠加15天、30天的定期，以及更长时间的固定收益产品，以及有着更大风险溢价的新产品。
所以在你缺钱的时候我可以给你钱，我缺钱的时候市场利率又不高，所以收益率会变得更好。
还有，你会发现以前所有基金公司的评估有一个很大的问题，它们之前都不关心一个事情，就是用户的平均年龄。
华夏基金用户的平均年龄是45岁到60岁，余额宝用户的平均年龄是83年到87年出生的，这是一个非常大的变化，因为这些用户会逐渐变成有钱人、逐渐变成小金领、资产逐渐增长。
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